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PREMIER TRIMESTRE TERMINE LE 29 FEVRIER 2008
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- Les ventes se sont etablies a 96,1 millions $ en hausse de 1,7 %, le
benefice net a atteint 6,6 millions $ en hausse de 11,0 %, soit 0,29 $
par action.
- Les ventes aux Etats-Unis ont augmente de 11,0 % (en $ US) et
representent 18 % des ventes totales du trimestre.
- Excellente situation financiere - le ratio dette portant interet /
avoir des actionnaires s'est etabli a 3,0 % et le fonds de roulement a
125,8 millions $.
Evenements ulterieurs
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- Rachat de 286 500 actions ordinaires en vertu du programme d'offre
publique de rachat dans le cours normal des activites, pour une
contrepartie au comptant de 5,3 millions $.
- Signature d'une entente de principe en vue de l'acquisition d'un
distributeur aux Etats-Unis, dont la cloture est prevue d'ici la fin
avril 2008.
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TSX : RCH
MONTREAL, le 27 mars /CNW Telbec/ - Lors de son assemblee generale annuelle et extraordinaire des actionnaires qui s'est tenue aujourd'hui, Richelieu a annonce des ventes records pour un premier trimestre, celles-ci se sont elevees a 96,1 millions $. La Societe a accru ses ventes au Canada de 3 %, grace aux bonnes performances realisees dans les marches des fabricants d'armoires de cuisine et des ebenisteries residentielles et commerciales ainsi qu'a sa progression dans le marche des detaillants et grandes surfaces de renovation. Aux Etats-Unis, les ventes ont augmente de plus de 11 % ($ US), representant 18 % des ventes consolidees. Au cours du premier trimestre, Richelieu a maintenu ses marges beneficiaires a un tres bon niveau et degage un benefice net de 6,6 millions $, en hausse de 11 %. Ces resultats sont d'autant plus satisfaisants qu'historiquement cette periode est la plus faible de l'exercice et que la Societe a du composer avec la hausse du dollar canadien par rapport au dollar americain pour ses ventes realisees aux Etats-Unis et exprimees en dollars canadiens. Excluant l'effet du taux de change, les ventes totales du trimestre auraient augmente de 4,5 %.
"Nous avons termine notre premier trimestre avec un excellent bilan : la dette portant interet etait de 6,4 millions $ en baisse de plus de 50 % sur celle au 28 fevrier 2007 ; l'encaisse s'est elevee a 5,7 millions $ et le fonds de roulement a 125,8 millions $ - soit une situation financiere remarquablement solide pour faire face aux besoins de la croissance et poursuivre notre strategie d'expansion. Nous venons d'ailleurs de signer une entente de principe en vue de realiser une nouvelle acquisition aux Etats-Unis, qui devrait se conclure en avril", a indique M. Richard Lord, president et chef de la direction de Richelieu.
RESULTATS D'EXPLOITATION DU PREMIER TRIMESTRE TERMINE LE 29 FEVRIER 2008
COMPARATIVEMENT AU PREMIER TRIMESTRE TERMINE LE 28 FEVRIER 2007
Les ventes consolidees ont atteint 96,1 millions $, soit un excellent
resultat pour un premier trimestre, considerant qu'historiquement cette
periode est la plus faible de l'exercice et que la Societe a du composer avec
la hausse du dollar canadien par rapport au dollar americain pour les ventes
realisees aux Etats-Unis et exprimees en dollars canadiens. Elles se sont
accrues de 1,7 % par rapport au premier trimestre de 2007, cependant excluant
l'effet de la hausse du dollar canadien par rapport au dollar americain, les
ventes consolidees du premier trimestre auraient augmente de 4,5 %.
Ventes
(en milliers de $)
Trimestres termines les
29 et 28 fevrier 2008 2007 Variation %
-------------------------------------------------------------------------
Canada 78 853 76 608 + 2,9
Etats-Unis ($ CA) 17 229 17 901 - 3,8
($ US) 17 149 15 432 + 11,1
Taux de change moyen 1,0047 1,1670
-------------------------------------------------------------------------
Ventes consolidees 96 082 94 509 + 1,7
-------------------------------------------------------------------------
Les ventes au marche des fabricants se sont elevees a 78,5 millions $, en
hausse de 1,3 % sur celles du trimestre comparable de 2007. Quant aux ventes
au marche des detaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de
renovation, elles se sont etablies a 17,6 millions $, en hausse de 3,4 %.
Au Canada, les ventes se sont chiffrees a 78,9 millions $, en hausse de
2,9 %, dont 2,5 % provenant de la croissance interne et 0,4 % de l'acquisition
de Sasco Products (Nouvelle-Ecosse) completee au deuxieme trimestre de
l'exercice 2007. Elles ont represente 82 % des ventes consolidees de la
periode. Cette croissance a ete realisee principalement dans le marche des
fabricants d'armoires de cuisine, des ebenisteries residentielles et
commerciales ainsi que dans le marche des detaillants incluant les grandes
surfaces de renovation.
Les ventes aux Etats-Unis se sont etablies a 17,1 millions $ US, en hausse
de 11,1 % ($ US), dont 3,2 % provenant de la croissance interne et 7,9 % de
l'acquisition de Village Square Cabinet Supply (Tennessee), completee au
deuxieme trimestre de l'exercice 2007. Compte tenu de la hausse du dollar
canadien par rapport au dollar americain, les ventes aux Etats-Unis ont ete de
17,2 millions $, comparativement a 17,9 millions $ pour le premier trimestre
de 2007. Elles ont represente 18 % des ventes consolidees de la periode.
BAIIA consolide et marge beneficiaire BAIIA
(en milliers de $)
Trimestres termines les 29 et 28 fevrier 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Ventes 96 082 94 509
BAIIA 10 569 10 470
Marge beneficiaire BAIIA (%) 11,0 11,1
-------------------------------------------------------------------------
Le benefice avant impots, interets, amortissement et part des actionnaires
sans controle (BAIIA) a atteint 10,6 millions $, en hausse de pres de 1 %. La
Societe a maintenu ses marges beneficiaires brutes et BAIIA a un niveau tres
satisfaisant. La marge beneficiaire BAIIA est demeuree a 11,0 %.
Les frais financiers ont baisse a 27 000 $, par rapport a 0,2 million $
pour le trimestre comparable de 2007, du fait que la dette portant interet a
ete reduite de plus de moitie par rapport au premier trimestre de 2007.
L'amortissement des immobilisations corporelles a augmente de 0,1 million $,
alors que l'amortissement des actifs incorporels est demeure a 0,2 million $.
La charge d'impots sur les benefices s'est etablie a 2,7 millions $,
contre 3,2 millions $ pour le premier trimestre de 2007. Cette baisse reflete
la reduction du taux d'imposition canadien entree en vigueur le 1er janvier
2008.
Benefice net consolide
(en milliers de $)
Trimestres termines les 29 et 28 fevrier 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
BAIIA 10 569 10 470
Amortissement des actifs corporels et incorporels 1 252 1 104
Frais financiers 27 233
Impots sur les benefices 2 659 3 151
Part des actionnaires sans controle 3 9
-------------------------------------------------------------------------
Benefice net 6 628 5 973
Marge beneficiaire nette (%) 6,9 6,3
-------------------------------------------------------------------------
Resultat etendu 6 089 5 963
-------------------------------------------------------------------------
Le benefice net s'est eleve a 6,6 millions $, en hausse de 11,0 %. La
marge beneficiaire nette s'est amelioree pour passer a 6,9 % des ventes
consolidees, comparativement a 6,3 % pour le premier trimestre de 2007. Le
benefice par action a atteint 0,29 $ (0,29 $ dilue), en hausse de 11,5 %,
alors que le nombre d'actions et d'options en circulation n'a pas varie de
facon appreciable au cours des douze derniers mois.
Le resultat etendu s'est etabli a 6,1 millions $, compte tenu
principalement de pertes de change latentes de 0,6 million $ sur conversion
des etats financiers de la filiale situee aux Etats-Unis. Rappelons que le
1er septembre 2007, Richelieu a change la classification de sa filiale
americaine, qui est passee d'etablissement integre a etablissement autonome.
SITUATION FINANCIERE
Analyse des principaux mouvements de tresorerie
Activites d'exploitation
Les flux de tresorerie lies aux activites d'exploitation (avant la
variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement lies a
l'exploitation) ont augmente de 11,2 % pour atteindre 8,0 millions $ ou 0,34 $
par action, comparativement a 7,2 millions $ ou 0,31 $ par action pour le
premier trimestre de 2007, refletant principalement la hausse du benefice net.
La variation nette des elements hors caisse du fonds de roulement lies a
l'exploitation a requis des liquidites de 6,9 millions $ en raison de
l'accroissement des stocks en prevision des prochains trimestres. En
consequence, les activites d'exploitation ont genere des fonds de
1,1 million $, alors qu'elles avaient necessite des fonds de 2,5 millions $
pour la periode comparable de 2007.
Activites de financement
Richelieu a verse des dividendes aux actionnaires totalisant
1,8 million $, comparativement a 1,6 million $ pour le premier trimestre de
2007 ; cette hausse reflete notamment l'augmentation de 14,3 % du taux de
dividende annoncee le 31 janvier 2008. Par ailleurs, la Societe a rembourse
0,2 million $ de dette portant interet, par rapport a 0,3 million $ au premier
trimestre de 2007. En vertu du programme d'offre publique de rachat dans le
cours normal de ses activites, elle a acquis des actions ordinaires pour un
montant de 0,8 million $ alors qu'elle n'avait effectue aucun rachat d'actions
au premier trimestre de 2007. Ainsi, les activites de financement se sont
soldees par une sortie de fonds de 2,7 millions $, comparativement a
1,7 million $ pour le premier trimestre de 2007.
Activites d'investissement
Richelieu a investi 0,5 million $ dans diverses immobilisations
corporelles au cours du premier trimestre, notamment pour des achats
d'equipement et des amenagements de locaux commerciaux, comparativement a
1,4 million $ pour le premier trimestre de 2007.
Sources de financement
Au 29 fevrier 2008, la tresorerie et les equivalents de tresorerie
totalisaient 5,7 millions $, comparativement a 1,3 million $ pour la periode
comparable de 2007. La Societe disposait d'un excellent fonds de roulement de
125,8 millions $, soit un ratio de 4,0:1, comparativement a 121,0 millions $
et a un ratio de 3,7:1 au 30 novembre 2007.
Richelieu estime qu'elle possede les ressources en capital necessaires
pour faire face a ses obligations courantes en 2008. Ses flux de tresorerie
lies aux activites d'exploitation devraient lui permettre d'assumer les
besoins de fonds necessaires a sa croissance et a ses activites de financement
et d'investissement prevues pour l'exercice. Par ailleurs, la Societe dispose
d'une marge de credit autorisee de 26,0 millions $, renouvelable annuellement
et portant interet au taux preferentiel bancaire, et pourrait acceder aisement
a d'autres financements externes si cela s'averait necessaire.
L'attente decrite ci-dessus constitue de l'information prospective fondee
sur l'hypothese selon laquelle la conjoncture economique et les taux de change
ne se deterioreront pas de facon significative, les frais d'exploitation
n'augmenteront pas considerablement, les livraisons suffiront a repondre aux
besoins de Richelieu et aucun evenement extraordinaire n'exigera de depenses
en immobilisations supplementaires, et elle est assujettie aux risques
mentionnes a la rubrique "Gestion des risques" a la page 38 du rapport annuel
2007 de la Societe.
Analyse du bilan
Bilan sommaire
Aux 29 et 28 fevrier 2008 2007
(en milliers de $)
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Actifs a court terme 167 561 151 638
Actifs a long terme 92 036 93 599
-------------------------------------------------------------------------
Total 259 597 245 237
-------------------------------------------------------------------------
Passifs a court terme 41 724 43 453
Passifs a long terme 4 976 10 590
Avoir des actionnaires 212 897 191 194
-------------------------------------------------------------------------
Total 259 597 245 237
-------------------------------------------------------------------------
Actifs
Au 29 fevrier 2008, les actifs totaux se sont etablis a 259,6 millions $,
comparativement a 245,2 millions $ un an auparavant, soit une hausse de 5,9 %.
Les actifs a court terme se sont accrus de 10,5 % ou de 15,9 millions $, en
raison principalement d'une augmentation de 4,3 millions $ de la tresorerie et
equivalents de tresorerie et d'une hausse de 10,9 millions $ des stocks due
aux acquisitions, a l'ouverture du centre de distribution de Barrie, Ontario,
aux innovations introduites dans les douze derniers mois, aux ententes
commerciales a moyen et long terme etablies avec d'importantes chaines de
renovation canadiennes et pour repondre a la demande future.
Dette totale portant interet
Aux 29 et 28 fevrier 2008 2007
(en milliers de $)
-------------------------------------------------------------------------
Dette bancaire - 138
Tranche de la dette a long terme
echeant a court terme 5 553 6 721
Dette a long terme 847 6 637
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Total 6 400 13 496
-------------------------------------------------------------------------
moins tresorerie et equivalents de tresorerie 5 670 1 335
Endettement total net de l'encaisse 730 12 161
-------------------------------------------------------------------------
Richelieu a reduit sa dette totale portant interet de 7,1 millions $ au
cours des douze derniers mois, la faisant passer a 6,4 millions $ au
29 fevrier 2008. En deduisant le montant de tresorerie et equivalents de
tresorerie, la Societe se trouvait avec une dette totale nette de l'encaisse
de 0,7 million $ au 29 fevrier 2008. Avec un niveau d'endettement tres bas et
d'importantes liquidites generees chaque annee, Richelieu jouit d'une
situation financiere des plus saines et solides, qui lui permet de poursuivre
sa croissance et son expansion, particulierement par voie d'acquisition
d'entreprises specialisees dans son secteur d'activite.
L'avoir des actionnaires a atteint 212,9 millions $ au 29 fevrier 2008,
comparativement a 191,2 millions $ un an auparavant, soit une hausse de 11,4 %
refletant principalement les augmentations de 27,1 millions $ des benefices
non repartis qui s'elevaient a 199,5 millions $ au 29 fevrier 2008, et de pres
de 1,0 million du surplus d'apport, moins le cumul des resultats etendus de
6,7 millions $. Au terme de l'exercice 2007, la valeur comptable de l'action
se chiffrait a 9,23 $, comparativement a 8,29 $ au 28 fevrier 2007.
Le ratio de la dette totale portant interet sur l'avoir des actionnaires
etait de 3,0 %, comparativement a 7,1 % au 28 fevrier 2007.
Au 29 fevrier 2008, le capital-actions de Richelieu etait constitue de
23 077 937 actions ordinaires (23 100 737 actions ordinaires au 30 novembre
2007) compte tenu de l'emission de 15 500 actions ordinaires en vertu du
regime d'options d'achat d'actions et 778 500 options d'achat d'actions
(640 000 options au 30 novembre 2007) etaient en cours.
EVENEMENTS ULTERIEURS A LA DATE DU BILAN
Le 12 mars 2008, la Societe a acquis 286 500 actions ordinaires de
Richelieu en vertu du programme d'offre publique de rachat dans le cours
normal de ses activites, pour une contrepartie au comptant de 5,3 millions $.
En mars 2008, Richelieu a conclu un accord de principe en vue de
l'acquisition des elements d'actif d'un distributeur de quincaillerie
specialisee situe aux Etats-Unis, dont le chiffre d'affaires annuel est de
2,5 millions $ US. Cette transaction devrait se conclure en avril 2008 et elle
sera financee a meme le fonds de roulement de Richelieu.
VERSEMENT DU PROCHAIN DIVIDENDE
Le conseil d'administration qui s'est tenu le 27 mars 2008 a approuve le
versement d'un dividende trimestriel de 0,08 $ par action. Ce dividende est
payable le 24 avril 2008 aux actionnaires inscrits aux registres en date du
10 avril 2008.
PERSPECTIVES DE CROISSANCE
"Nous sommes confiants d'obtenir des resultats satisfaisants au cours des
prochains trimestres. Nous continuons d'intensifier le developpement de nos
marches nord-americains avec des programmes de marketing et des equipes de
vente renforces, une offre de produits enrichie d'innovations et notre service
a valeur ajoutee. Nous disposons d'une excellente sante financiere et nous
demeurons a l'affut d'opportunites d'acquisitions correspondant a nos criteres
tant au Canada qu'aux Etats-Unis", a ajoute M. Richard Lord.
L'attente decrite ci-dessus constitue de l'information prospective, fondee
sur l'hypothese selon laquelle la conjoncture economique et les taux de change
ne se deterioreront pas de facon significative, les frais d'exploitation
n'augmenteront pas considerablement, les livraisons suffiront a satisfaire aux
besoins de Richelieu et aucun evenement extraordinaire n'exigera de depenses
en immobilisations supplementaires. Cette attente demeure egalement assujettie
aux risques mentionnes a la rubrique "Gestions des risques" presentee a la
page 38 du rapport annuel 2007 de la Societe.
PROFIL au 29 fevrier 2008
Richelieu a acquis une position de chef de file en Amerique du Nord en
tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie specialisee et
de produits complementaires. Ses produits sont destines a une importante
clientele de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de
meubles, de portes et fenetres et d'ebenisterie residentielle et commerciale,
ainsi qu'a une vaste clientele de detaillants en quincaillerie, incluant les
grandes surfaces de renovation. Richelieu offre a ses clients une large
selection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier. Son offre
regroupe pres de 55 000 articles differents, s'adressant a une clientele de
plus de 38 000 clients actifs, qui sont desservis par 47 centres en Amerique
du Nord, dont 30 centres de distribution repartis au Canada, 15 aux Etats-Unis
et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc.
specialisee dans la fabrication d'une grande variete de gammes de placages et
de bandes de chant, et Menuiserie des Pins Ltee qui fabrique des composantes
pour l'industrie des portes et fenetres et une grande selection de moulures
decoratives.
Notes aux lecteurs - Richelieu utilise le benefice avant impots sur les
benefices, interets, amortissement et part des actionnaires sans controle
("BAIIA") car cette mesure permet a la direction d'evaluer le rendement
operationnel de la Societe. Cette donnee est un indicateur financier largement
accepte de la capacite d'une societe de rembourser et d'assumer ses dettes.
Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considerer comme un critere
remplacant les produits d'exploitation ou le benefice net, un indicateur des
resultats d'exploitation ou de flux de tresorerie, ni comme un parametre de
mesure de liquidite. Etant donne que le BAIIA n'a pas de sens normalise
prescrit par les PCGR, il pourrait ne pas etre comparable au BAIIA d'autres
societes. Certains enonces formules dans le present communique de presse,
notamment les enonces sur les perspectives de croissance, sont des enonces
prospectifs. Dans certains cas, ces enonces sont identifies par l'utilisation
de mots comme "peut", "fera", "ferait", "a l'intention", "compte", "devrait",
"s'attend", "projette", "prevoit", "croit", "estime" ou de la forme negative
de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces enonces sont fondes
sur l'information disponible au moment ou ils sont formules, sur des
hypotheses etablies par la direction et sur les attentes de la direction,
agissant de bonne foi, a l'egard d'evenements futurs, y compris en ce qui a
trait a la conjoncture economique, l'evolution des taux de change et des frais
d'exploitation, et l'absence d'evenement extraordinaire exigeant des depenses
supplementaires. Bien que la direction considere ces hypotheses et attentes
comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de
les formuler, elles pourraient s'averer inexactes. Les enonces prospectifs
sont aussi sujets, de par leur nature, a des risques connus et inconnus et a
des incertitudes tels que, notamment, ceux relies a l'industrie, aux
acquisitions, aux relations de travail, au credit, aux dirigeants cles, a
l'approvisionnement et a la responsabilite du fait du produit, et d'autres
facteurs mentionnes dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel
2007 de Richelieu ainsi que dans le dossier d'information de Richelieu, qui
est disponible sur le site Web du Systeme electronique de donnees, d'analyse
et de recherche (SEDAR) a www.sedar.com. Les resultats reels de Richelieu
pourraient differer de facon importante de ceux qu'indiquent ou laissent
entrevoir ces enonces prospectifs. Par consequent, il est recommande aux
lecteurs de ne pas se fier indument a ces enonces prospectifs. Ces enonces ne
refletent pas l'incidence potentielle d'elements speciaux ou encore d'un
regroupement d'entreprises ou d'une autre operation qui pourraient etre
annonces ou avoir lieu apres la date des presentes. Richelieu n'a aucune
obligation de mettre a jour ou de reviser les enonces prospectifs pour
refleter de nouveaux evenements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la
mesure prevue par les lois applicables.
CONFERENCE TELEPHONIQUE DU 27 MARS 2008 A 15 H (HEURE DE L'EST)
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Les analystes financiers et les investisseurs interesses a participer a la
conference telephonique sur les resultats qui aura lieu le 27 mars 2008 a 15
h, pourront composer le 1-800-732-9307 quelques minutes avant le debut de
l'appel. Les personnes qui ne peuvent participer, pourront ecouter
l'enregistrement qui sera disponible a compter du 27 mars 2008 a 17 h jusqu'a
minuit le 3 avril 2008, en composant le 1-877-289-8525, code d'acces :
21265575(number sign). Les journalistes sont invites en tant qu'auditeurs.
Etats consolides des resultats (non verifies)
(en milliers de dollars, sauf les donnees par action)
Pour les trois mois
termines les
29 et 28 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $
Ventes 96 082 94 509
Cout des marchandises vendues, charges liees aux
entrepots et charges de vente et d'administration 85 513 84 039
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant les elements suivants 10 569 10 470
Frais financiers sur la dette a court terme, net (68) (12)
Frais financiers sur la dette a long terme 95 245
Amortissement des immobilisations corporelles 1 011 903
Amortissement des actifs incorporelles 241 201
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant impots sur les benefices
et part des actionnaires sans controle 9 290 9 133
Impots sur les benefices 2 659 3 151
-------------------------------------------------------------------------
Benefice avant part des actionnaires
sans controle 6 631 5 982
Part des actionnaires sans controle 3 9
-------------------------------------------------------------------------
Benefice net 6 628 5 973
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Benefice par action
De base 0,29 0,26
Dilue 0,29 0,26
Etats consolides du resultat etendu (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les
29 et 28 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $
Benefice net 6 628 5 973
Autres elements du resultat etendu :
Variation de la juste valeur des derives designes
comme couverture de flux de tresorerie, deduction
faite des impots de 27 $ 18 (10)
Ecart de conversion sur le placement net dans un
etablissement etranger autonome (557) -
-------------------------------------------------------------------------
(539) (10)
-------------------------------------------------------------------------
Resultat etendu 6 089 5 963
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats des benefices non repartis consolides (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les
29 et 28 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $
Solde au debut de la periode 195 511 168 020
Benefice net 6 628 5 973
-------------------------------------------------------------------------
202 139 173 993
Dividendes (1 849) (1 615)
Prime sur rachat d'actions ordinaires
pour annulation (770) -
-------------------------------------------------------------------------
Solde a la fin de la periode 199 520 172 378
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolides du flux de tresorerie (non verifies)
(en milliers de dollars)
Pour les trois mois
termines les
29 et 28 fevrier
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Benefice net 6 628 5 973
Elements sans effet sur la tresorerie
Amortissement des immobilisations corporelles 1 011 903
Amortissement des actifs incorporelles 241 201
Impots futurs (131) (75)
Part des actionnaires sans controle 3 9
Charge relative a la remuneration a base d'actions 251 184
-------------------------------------------------------------------------
8 003 7 195
Variation nette des elements hors caisse
du fonds de roulement lies a l'exploitation (6 901) (9 716)
-------------------------------------------------------------------------
1 102 (2 521)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Augmentation des dettes bancaires - 138
Remboursement de la dette a long terme (206) (277)
Dividendes verses (1 849) (1 615)
Emission d'actions ordinaires 109 78
Rachat d'actions ordinaires pour annulation (800) -
-------------------------------------------------------------------------
(2 746) (1 676)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles (507) (1 432)
-------------------------------------------------------------------------
(507) (1 432)
-------------------------------------------------------------------------
Effet des fluctuations du taux de change sur la
tresorerie et les equivalents de tresorerie (58) -
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette de la tresorerie et des equivalents
de tresorerie (2 209) (5 629)
Tresorerie et equivalents de tresorerie au debut
de la periode 7 879 6 964
-------------------------------------------------------------------------
Tresorerie et equivalents de tresorerie a la fin
de la periode 5 670 1 335
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Informations supplementaires
Impots sur les benefices payes 4 786 6 455
Interets payes (percus) (8) 155
Bilans consolides (non verifies)
(en milliers de dollars)
Au 29 Au 28 Au 30
fevrier fevrier novembre
2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ $ $
ACTIFS
Actifs a court terme
Tresorerie et equivalents de
tresorerie 5 670 1 335 7 879
Debiteurs 56 015 56 134 60 976
Impots sur les benefices a recevoir 1 046 970 -
Stocks 103 596 92 664 95 971
Frais payes d'avance 1 234 535 732
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167 561 151 638 165 558
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Immobilisations corporelles 19 267 18 993 19 774
Actifs incorporels 12 598 13 026 12 974
Ecarts d'acquisition 60 171 61 580 60 472
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259 597 245 237 258 778
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PASSIFS ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
Passifs a court terme
Dettes bancaires - 138 -
Crediteurs et charges a payer 36 171 36 594 37 371
Impots sur les benefices a payer - - 1 081
Tranche de la dette a long terme
echeant a court terme 5 553 6 721 6 111
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41 724 43 453 44 563
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Dette a long terme 847 6 637 860
Impots futurs 1 619 1 762 1 751
Part des actionnaires sans controle 2 510 2 191 2 508
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46 700 54 043 49 682
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Avoir des actionnaires
Capital-actions 17 880 17 548 17 800
Surplus d'apport 2 233 1 278 1 982
Benefices non repartis 199 520 172 378 195 511
Cumul des autres elements du
resultat etendu (6 736) (10) (6 197)
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212 897 191 194 209 096
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259 597 245 237 258 778
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