TMX group

• Les ventes consolidées sont en hausse de 9,6 % pour s'élever à 124,1 millions et le résultat net s'est accru de 15,1 % pour atteindre 8,0 millions $ ou 0,38 $ par action.
• Les ventes aux États-Unis ont augmenté de 25,8 % (en $ US) et les ventes au Canada se sont accrues de 5,6 %.
• Excellente situation financière  - presque sans dette - encaisse nette de 23,2 millions $ - fonds de roulement de 172,7 millions $ (ratio : 4,2 : 1), au 29 février 2012.

TSX : RCH

MONTRÉAL, le 29 mars 2012 /CNW Telbec/ - « Nous sommes très satisfaits de notre performance du premier trimestre, qui est historiquement la période la plus faible de l'exercice.  Cette performance a été réalisée grâce à une bonne croissance interne au Canada, à une forte hausse des ventes aux États-Unis où nous avons gagné de nouvelles parts de marché, aux retombées des acquisitions et à la priorité que nous accordons à l'efficacité opérationnelle. Notre développement de marché appuyé par notre stratégie d'innovation et les synergies de ventes que nous créons avec nos acquisitions ont généré une croissance interne des ventes de 5,9 %, à laquelle s'est ajoutée une hausse de 3,7 % provenant des acquisitions de 2011. Aux États-Unis, nos ventes ont grimpé de 25,8 % en dollars US, dont 17,9 % de croissance interne, malgré la conjoncture économique qui est demeurée relativement difficile pendant le trimestre. Au cours de 2012, nous comptons poursuivre sur la voie de la croissance et nous sommes prêts à saisir d'autres opportunités d'acquisition qui pourraient se présenter d'ici la fin de l'exercice », a souligné M. Richard Lord, président et chef de la direction de Richelieu.

Versement du prochain dividende

Le conseil d'administration qui s'est réuni le 29 mars 2012 a approuvé le versement d'un dividende trimestriel de 0,12 $ par action.  Ce dividende est payable le 26 avril 2012 aux actionnaires inscrits aux registres en date du 12 avril 2012.

ANALYSE DES RÉSULTATS D'EXPLOITATION DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 29 FÉVRIER 2012, COMPARATIVEMENT À CEUX DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 28 FÉVRIER 2011 

Les ventes consolidées se sont élevées à 124,1 millions $, comparativement à 113,2 millions $ pour le trimestre comparable de 2011, soit une hausse de 9,6 %, dont 5,9 % provenant de la croissance interne et 3,7 % provenant des trois acquisitions réalisées en 2011.  À titre de rappel, ce sont Outwater Hardware (New Jersey) (« Outwater») et Madico Inc. (Québec) (« Madico ») acquises en janvier 2011 et Provincial Woodproducts Ltd (Terre-Neuve) (« Provincial Woodproducts ») conclue en mars 2011.

Les ventes au marché des fabricants ont atteint 103,3 millions $, en hausse de 9,1 millions $ ou 9,7 % par rapport à celles du trimestre correspondant de 2011, dont 4,0 % provenant des trois acquisitions mentionnées précédemment et 5,7 % de croissance interne, reflétant l'apport soutenu de l'ensemble de nos segments de marché tout au long du trimestre, et en particulier de celui des fabricants d'armoires de cuisine. Nos ventes aux détaillants en quincaillerie et grandes surfaces de rénovation se sont élevées à 20,8 millions $, en hausse de 9,3 %, dont 2,1 % provenant des acquisitions de 2011 et 7,2 % de la croissance interne, à laquelle notre pénétration de marché aux États-Unis a fortement contribué.

Les ventes au Canada se sont élevées à 97,8 millions $, soit une augmentation de 5,2 millions $ ou 5,6 % par rapport à celles du trimestre correspondant de 2011, provenant pratiquement à parts égales de la croissance interne qui a compté pour 2,9 % et des acquisitions de Madico et Provincial Woodproducts qui ont contribué pour 2,7 %. Il est à noter que nous avons bénéficié d'une journée ouvrable additionnelle pour ce premier trimestre par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent. Dans le marché des fabricants, nos ventes se sont établies à 78,0 millions $ en hausse de 5,5 % sur celles du trimestre correspondant de 2011, dont 2,5 % de croissance interne et 3,0 % provenant des deux acquisitions conclues au Canada en 2011. Nous avons réalisé une hausse des ventes de 6,0 % dans le marché des détaillants et grandes surfaces de rénovation par rapport au premier trimestre de l'exercice 2011, elles se sont élevées à 19,8 millions $, grâce à une croissance interne de 4,3 % et aux acquisitions qui ont contribué pour 1,7 %.

Les ventes aux États-Unis ont atteint 26,0 millions $ US, en hausse de 25,8 % ou de 5,3 millions $ US par rapport au premier trimestre de l'exercice 2011, dont 17,9 % de croissance interne reflétant les efforts soutenus de pénétration de marché avec une offre de produits diversifiée et 7,9 % de croissance par acquisition. Compte tenu de l'effet de change, ces ventes exprimées en dollars canadiens se sont élevées à 26,3 millions $, comparativement à 20,6 millions $ pour le premier trimestre de l'exercice précédent. Ainsi, elles ont représenté 21,2 % des ventes consolidées de la période, contre 18,2 % au premier trimestre de 2011.

Le résultat avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA) s'est élevé à 13,3 millions $, en hausse de 10,5 % sur celui du trimestre correspondant de 2011, reflétant l'augmentation des ventes. La marge bénéficiaire brute s'est maintenue sensiblement au même niveau qu'au premier trimestre de 2011, malgré la marge brute plus basse de certaines acquisitions de 2010-2011 en raison de leurs mix de produits différents. La marge bénéficiaire BAIIA s'est établie à 10,7 %, comparativement à 10,6 % pour le premier trimestre de 2011.

Bien que le BAIIA ait augmenté, la charge d'impôts sur le résultat est demeurée relativement stable par rapport au premier trimestre de 2011, dû aux variations des résultats par région où la Société et ses filiales sont assujetties à des taux d'imposition qui diffèrent l'une de l'autre.

Le résultat net s'est accru de 15,1 %. Compte tenu des participations ne donnant pas le contrôle, le résultat net attribuable aux actionnaires de la Société s'est élevé à 8,0 millions $, en hausse de 14,5 % par rapport au trimestre correspondant de 2011. Le résultat par action a atteint 0,38 $ (de base et dilué), comparativement à 0,33 $ (de base et dilué) pour le premier trimestre de 2011, soit une hausse de 15,2 %.

SITUATION FINANCIÈRE

Analyse des principaux flux de trésorerie

Activités opérationnelles

Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement liés à l'exploitation) se sont élevés à 10,3 millions $ ou 0,49 $ par action, comparativement à 9,1 millions $ ou 0,43 $ par action pour le premier trimestre de 2011, soit une hausse de 12,4 % provenant principalement de la hausse du résultat net. La variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement liés aux opérations a requis des liquidités de 7,7 millions $, comparativement à 14,0 millions $ au premier trimestre de 2011. Cette variation nette du trimestre reflète principalement une variation positive des débiteurs de 1,0 million $ alors que les stocks, les frais payés d'avance, les créditeurs et les impôts à payer ont représenté au total une augmentation nette de 8,7 millions $. En conséquence, les activités opérationnelles ont généré des fonds de 2,6 millions $, alors qu'elles avaient nécessité des fonds de 4,9 millions $ pour le premier trimestre de 2011.

Activités de financement

Au premier trimestre de 2012, Richelieu a versé des dividendes aux actionnaires de près de 2,5 millions $, en hausse de 7,6 % par rapport au trimestre correspondant de 2011, compte tenu de la hausse de 9,1 % du dividende annoncée en janvier 2012. De plus, la Société a remboursé 2,5 millions $ de dette à long terme ; elle a effectué un rachat d'actions dans le cours normal des activités pour 0,3 million $ et elle a émis des actions ordinaires pour 0,6 million $ à la suite de la levée d'options en vertu du régime d'options d'achat d'actions. Ainsi, les activités de financement se sont soldées par une sortie de fonds de 4,7 millions $ par rapport à 2,1 millions $ pour le trimestre correspondant de 2011.

Activités d'investissement

Richelieu a investi au total 1,1 million $ au premier trimestre de 2012, principalement dans des logiciels et de l'équipement opérationnel, alors qu'elle avait investi 14,3 millions $ au trimestre correspondant de 2011 pour l'acquisition des principaux éléments d'actif net d'Outwater et des actions de Madico ainsi que pour l'agrandissement des centres de distribution de Montréal et de Laval.

Sources de financement

Au 29 février 2012, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 25,8 millions $, comparativement à 29,1 millions $ au 30 novembre 2011. La Société disposait d'un fonds de roulement de 172,7 millions $, soit un ratio de 4,2 : 1, comparativement à 166,9 millions $ (ratio de 4,0 : 1) au 30 novembre 2011.

Richelieu estime qu'elle possède les ressources en capital requises pour faire face à ses engagements et obligations courantes en 2012, pour assumer les besoins de fonds nécessaires à sa croissance et à ses activités de financement et d'investissement prévues pour le reste de l'exercice.  Par ailleurs, la Société continue de disposer d'une marge de crédit autorisée de 26,0 millions $ renouvelable annuellement et portant intérêt au taux préférentiel bancaire, ainsi que d'une marge de crédit de 5 millions $ US portant intérêt au taux préférentiel majoré de 2 %. De plus, la Société considère qu'elle pourrait accéder à d'autres financements externes si cela s'avérait nécessaire.

Situation financière sommaire

Actifs

Au 29 février 2012, les actifs totaux ont atteint 321,3 millions $, comparativement à 318,7 millions $ au 30 novembre 2011, soit une hausse de 0,8 %. Les actifs à court terme ont augmenté de 1,6 % ou de 3,5 millions $ par rapport au 30 novembre 2011. Cette augmentation provient notamment des hausses de 5,9 millions $ de stocks, de 1,6 million $ des impôts sur les bénéfices à recevoir et des baisses de 3,3 millions $ de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de 1,4 million $ des débiteurs.

Encaisse nette

La dette totale portant intérêt s'est établie à 2,5 millions $, incluant une dette à long terme de 1,2 million $ et la portion courante de la dette à long terme de 1,3 million $ représentant uniquement les soldes à payer sur les acquisitions. Déduction faite de cette dette totale, l'encaisse nette était de 23,2 millions $ au 29 février 2012.  La Société continue de jouir d'une situation financière saine et solide qui lui permet de poursuivre sa stratégie d'affaires dans son secteur d'activité.

Les capitaux propres sont passés à 260,9 millions $ au 29 février 2012, comparativement à 256,2 millions $ au 30 novembre 2011, soit un accroissement de 1,9 % provenant principalement des augmentations de 5,2 millions $ des résultats non distribués qui s'élevaient à 234,3 millions $ au 29 février 2012 et d'un accroissement de 0,9 million $ du capital-actions, moins les variations du cumul des autres éléments du résultat global de 1,2 million $ et de 0,1 million $ du surplus d'apport. Au terme du premier trimestre, la valeur comptable de l'action s'élevait à 12,33 $.

Profil au 29 mars 2012

Richelieu a acquis une position de chef de file en Amérique du Nord en tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie spécialisée et de produits complémentaires. Ses produits sont destinés à une importante clientèle de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de meubles, de portes et fenêtres et d'ébénisterie résidentielle et commerciale, ainsi qu'à une vaste clientèle de détaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de rénovation.  Richelieu offre à ses clients une large sélection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier.  Son offre regroupe quelque 90 000 articles différents, s'adressant à une clientèle de près de 70 000 clients actifs, qui sont desservis par 60 centres en Amérique du Nord, dont 34 centres de distribution au Canada, 24 aux États-Unis et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc. spécialisée dans la fabrication d'une grande variété de gammes de placages et de bandes de chant et Menuiserie des Pins Ltée qui fabrique des composantes pour l'industrie des portes et fenêtres et une grande sélection de moulures décoratives.

Note aux lecteurs — Richelieu utilise le résultat avant impôts sur les bénéfices, intérêts et amortissement (« BAIIA ») car cette mesure permet à la direction d'évaluer le rendement opérationnel de la Société.  Cette donnée est un indicateur financier largement accepté de la capacité d'une société de rembourser et d'assumer ses dettes. Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considérer comme un critère remplaçant les produits des activités opérationnelles ou le résultat net, un indicateur des résultats des activités opérationnelles ou de flux de trésorerie, ni comme un paramètre de mesure de liquidité.  Étant donné que le BAIIA n'a pas de sens normalisé prescrit par les PCGR, il pourrait ne pas être comparable aux BAIIA d'autres sociétés. Richelieu utilise également les flux monétaires générés par les activités opérationnelles et les flux monétaires par action. Les flux monétaires des activités opérationnelles sont établis à partir du résultat net auquel s'ajoutent les charges d'amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et la charge relative à la rémunération à base d'actions. Ces mesures additionnelles ne tiennent pas compte de la variation des éléments hors caisse du fond de roulement afin d'exclure les effets de saisonnalité et sont utilisées par la direction dans ses évaluations des liquidités générées par les activités opérationnelles à long terme. Certains énoncés formulés dans le présent communiqué de presse, notamment les énoncés qui portent sur la suffisance prévue des flux de trésorerie pour couvrir les engagements contractuels, pour assurer sa croissance et pour couvrir ses activités de financement et d'investissement, les perspectives de croissance, la position concurrentielle de Richelieu au sein de son industrie, la capacité de Richelieu à faire face à la conjoncture économique actuelle et d'accéder à d'autres financements externes, la réalisation de nouvelles acquisitions,  et d'autres énoncés ne portant pas sur des faits passés constituent des énoncés prospectifs. Dans certains cas, ces énoncés sont identifiés par l'utilisation de mots comme « peut », « fera », « ferait », « a l'intention », « compte », « devrait », « s'attend », « projette », « prévoit », « croit », « estime » ou de la forme négative de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces énoncés sont fondés sur l'information disponible au moment où ils sont formulés, sur des hypothèses établies par la direction et sur les attentes de la direction, agissant de bonne foi, à l'égard d'événements futurs, y compris sur l'hypothèse selon laquelle la conjoncture économique et les taux de change ne se détérioreront pas de façon significative, les frais d'exploitation n'augmenteront pas considérablement, les livraisons suffiront à répondre aux besoins de Richelieu, la disponibilité du crédit demeurera stable tout au long de l'exercice et aucun événement extraordinaire n'exigera de dépenses en immobilisations supplémentaires.  Bien que la direction considère ces hypothèses et attentes comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes.  Les énoncés prospectifs sont aussi sujets, de par leur nature, à des risques connus et inconnus et à des incertitudes tels que, notamment, ceux reliés à l'industrie, aux acquisitions, aux relations de travail, au crédit, aux dirigeants clés, à l'approvisionnement et à la responsabilité du fait du produit, et d'autres facteurs mentionnés dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel 2011 de Richelieu, dans la notice annuelle 2011 de Richelieu ainsi que dans le dossier d'information de Richelieu, qui est disponible sur le site Web du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) à www.sedar.com. Les résultats réels de Richelieu pourraient différer de façon importante de ceux qu'indiquent ou laissent entrevoir ces énoncés prospectifs. Par conséquent, il est recommandé aux lecteurs de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Ces énoncés ne reflètent pas l'incidence potentielle d'éléments spéciaux ou encore d'un regroupement d'entreprises ou d'une autre opération qui pourraient être annoncés ou avoir lieu après la date des présentes. Richelieu n'a aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs pour refléter de nouveaux événements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la mesure prévue par les lois applicables.